2013年一季度国泰君安阳光私募产品评级及私募市场分析,阳光私募产品评级及私募市场分析

国泰君安证券股份有限公司 杨喆,蒋瑛琨

国泰君安证券股份有限公司 杨喆

  阳光私募发行及业绩分析:

  摘要:

  一季度阳光私募发行回暖。去年年底以来,股票市场经历了一波大幅反弹,市场情绪得到一定恢复,私募产品发行重新回暖。2013年第一季度,我国证券投资类阳光私募产品共发行174.24亿元,比去年同期大幅增加113.58%。新产品的组成结构进一步发生变化,结构化成品已经成为发行市场的主流。

  阳光私募发行及业绩分析:

  一季度阳光私募整体大幅跑赢指数。私募平均收益3.78%,其中非结构化产品平均收益为4.75%,结构化产品平均收益为1.32%。同期沪深300指数收益为-1.10%,阳光私募整体业绩一季度跑赢指数4.88个百分点。76.6%的私募产品获得正收益,其中307只私募产品获得10%以上的收益,占比22.3%。30只私募产品获得20%以上的正收益,4只私募产品获得30%以上的正收益。

  2012年上半年,共有383只阳光私募产品成立,比去年同期略有减少,降幅不到1%。从发行规模来看,公布发行规模的165只产品总计发行238亿元,平均每只规模1.44亿元,其中债券类产品规模占比超过20%。

  国泰君安私募产品评级结果:

  2012年上半年,阳光私募平均收益2.33%,同期沪深300指数涨幅为4.94%,今年以来私募整体跑输指数。私募收益率主要分布在-5%
至5%之间。60.2%的私募产品取得绝对正收益,这其中155只私募产品获得10%以上的正收益,21只私募产品获得20%以上的正收益,
7只产品获得30%以上的正收益。

  三年期评级结果:本期参与三年期评级的私募产品有363只,其中综合星级为五星级的产品共有42只。连续三期评级均为五星级的产品有18只:展博1期、精熙1期、中国龙增长、中国龙精选、中国龙精选(二)、万丰友方避险增值1期、银叶1号、万丰友方避险增值2期、景林丰收、星石15期、星石19期、星石12期、星石14期、星石16期、双赢7期、星石4期、星石13期和星石3期。

  2012年上半年,普通股票型公募基金和偏股混合型公募基金的平均业绩为3.67%,私募基金平均业绩2.33%,私募整体跑输公募。

  两年期评级结果:本期参与两年期评级的私募产品有725只,其中综合星级为五星级的产品共有88只,连续三期评级均为五星级的产品有40只。

  国泰君安私募产品评级结果:
三年期评级结果:本期参与三年期评级的私募产品共有255只,其中综合星级为五星级的产品共有28只。

  一年期评级结果:本期参与一年期评级的私募产品有963只,其中综合星级为五星级的产品共有104只,连续三期评级均为五星级的产品有15只。
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  连续三期评级均为五星级的产品有9只:翼虎成长一期、海洋之星1号、林园、中融乐晟、鑫兰瑞一期、理成风景1号、云程泰、朱雀(一期)和麦尔斯通1期。
两年期评级结果:本期参与两年期评级的私募产品有497只,其中综合星级为五星级的产品共有59只。
连续三期评级均为五星级的产品有28只:展博1期、精熙1期、林园、麦尔斯通2期、万丰友方避险增值1期、双赢2期、中国龙精选、中国龙增长、双赢7期、中国龙精选(二)、星石1-8期和星石10-19期。

  一年期评级结果:本期参与一年期评级的私募产品共有909只,其中综合星级为五星级的产品共有77只。

  连续三期评级均为五星级的产品有45只:思考1号、呈瑞1期、股贷双利1期、麦尔斯通2期、银叶1号、泽熙5期、展博1期、展博精选B
号、展博精选A
号、万丰友方避险增值1期、喜马拉雅1期、万丰友方避险增值2期、林园、精熙1期、双赢2期、双赢7期、投资精英之星石A、中泰汉华、麦尔斯通3期、麦尔斯通1期、天马证券、泽熙2期、宁聚稳进、世诚扬子2号世博主题、LIGHT
HORSE 稳健增长和星石1-20期。

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